汇率与股市、黄金、油价的联动性
在各国经济联系日趋紧密的今天,世界经济一体化的趋势更加明显。外汇市场作为世界经济当中重要的组成部分,和其他金融市场之间有着千丝万缕的联系,比如股票市场、贵金属市场、利率市场、原油市场等。
汇率与股市
美元的走势经常与美国股票市场的道琼斯指数保持相当程度的联动性,它们之间的关系可以说是相辅相成的,一般为同方向变动。
其实中间的道理很容易理解:在国际资本流动日趋频繁的今天,美国股市的上涨所形成的盈利机会,必然会吸引国外的资本流向美国股市,这是资本的趋利性使然,由于投资美国股市需要用美元,这必然造成美元的需求在不断增加,美元指数的上涨也就很容易理解了。
另一方面,通常当一个国家的货币升值的时候,客观上代表该国资产价格上涨,以及经济发展较好,所以相应的其股市的发展也较好,股市也就比较容易上涨。反过来,当货币贬值的时候,往往代表着经济的衰退,股市相应的也会表现较差。
汇率与股市两者之间相辅相成而又联动紧密的现象,给投资者通过股市的表现来判断分析外汇市场货币的走势提供了非常好的依据。
汇率与黄金
外汇市场上美元强弱是影响黄金市场价格高低的重要因素。美元与国际黄金价格之间发生作用的机制主要如下:
1.黄金与美元外汇作为人们投资选择的重要金融资产工具,各自具有不同的特性。美元从本质上说,是一种不兑现的信用货币,是一种债务性的金融资产;黄金,在信用时代,无疑是一种金融资产,而且是为数不多的非债务性金融资产。
2.美元与黄金是人们最信赖的国际储备,二者存在此消彼长的关系,也就是说美元衰弱,黄金价格就会上扬。
3.世界黄金市场一般都以美元标价,当美元贬值时,在黄金的美元价格不发生变化或变化很小的情况下,以其他货币衡量的黄金价格亦表现为下降,从而刺激非美国家对黄金需求增加,最终使国际黄金价格随之上涨。
4.美国对外贸易世界第一,世界经济深受其影响,而黄金价格与世界经济好坏成反比例关系,因此美国经济和美元汇率直接影响着国际黄金价格。
由此可见,美元强弱与国际黄金价格基本上是反向变化关系,而且是前者为因后者为果的影响与被影响、决定与被决定的关系。当然这种关联不是永远绝对的关联,比如黄金在2005年之前的大部分时间里,都是保持着与美元的负相关性,但在2005年开始,黄金逐渐有摆脱这种负相关性的迹象,出现了美元涨黄金涨,美元跌黄金仍然涨的特殊情况。
汇率与油价
原油是当今世界最重要的实物商品之一,油价变化触动着每一个人的神经,对经济的影响是不言而喻的。作为全球交易量最大的商品之一,原油价格历来和美元汇率紧密挂钩,其交割和计价基本上都是用美元来结算,所以美元汇率也会对原油价格产生影响。70年代的石油危机,就是欧佩克国际油价大涨,同时伴随着美元汇率的大幅下滑。
原油价格上涨,世界经济都会受到影响,包括美国这个世界最大的石油消费国,原油价格上涨所带来的通胀压力会给美元带来贬值压力;而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调,美元贬值会从三个方面会促成原油价格的上涨。
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